证券时报·创业资本汇记者根据公开资料统计发现，目前市场上至少有超过50个玩家入场，宣布获得融资的数额超过30亿元人民币。

  但在玩家和资本拥挤的任何一条赛道，都终会迎来清牌整合的那一天。就在资本火热的同时，行业内的企业整合也在同时运行，诸如猩便利收购51零食、果小美并购番茄便利。

  2018年才开始，无人货架第三宗收购案就诞生了。与以往其他领域的清牌整合期相比，无人货架的这一天似乎来得要更快一些……

  1月12日，便利蜂和领蛙共同宣布，便利蜂已完成对领蛙的战略投资并控股，领蛙将并入便利蜂的无人货架业务，成为便利蜂旗下品牌之一。

  在双方联合发布的新闻稿中，强调此次战略投资/业务合并后，领蛙团队将继续独立运营，持续服务现有客户并在优势区域继续大力拓展新客户。便利蜂将向领蛙共享后端IT平台、基础设施和供应链资源，并在商品、活动上给予更多的资源和支持。

  自2017年11月开启无人货架业务后，截至目前，便利蜂已经在全国范围内完成5万个货架投放，成为该领域的头部企业之一。据悉，便利蜂现在的投放能力已经升级到每周2万个货架，预计春节前可完成50万个货架投放。

  此次被并入便利蜂的领蛙，成立于2015年7月，是国内最早进入无人货架业务的公司之一。2年来已累计服务5000家企业，铺设上万点位，具备丰富的运营经验。之所以“盯上”领蛙，便利蜂相关负责这个的人说，领蛙在无人货架领域已耕耘了2年，有优质的区域高密度点位，业内领先的单点高产出和低损耗。

  其表示，在公司的“便利+”战略体系中，新型便利店是业务核心，无人货架将作为有效的补充形式，共享公司整体的IT系统、供应链系统和物流系统。

  去年下半年开始，无人货架突然爆红，吸引众多玩家和资本的入驻，成为风口行业之一。但在赛道逐渐拥挤的同时，后进者盲目跟风、资本追求布局、玩家之间恶性竞争、货架商品损耗率较高等问题也随之暴露。而与此前众多风口行业类似，在问题频频爆出后，行业内资源逐渐向头部企业靠拢，尾部企业在粮草难以为继的情况下，只能追求被收购的“好结果”。

  去年9月，无人货架“果小美”与智能货柜“番茄便利”完成战略合并。一个月后，猩便利对51零食进行了全资收购。加上此次便利蜂战略控股领蛙，尽管从表现形式上有所区别，但办公室无人货架、智能货柜、智能便利店都在针对不一样场景的相互依存而走向融合。

  但头部玩家并非就一帆风顺。近期，曾在天使轮融资就完成过亿量级的猩便利，被曝由于疯狂扩张，资金上出现了紧张，在供应链和点位维护上都出现了问题。

  去年下半年，当无人货架开始火起来的时候，抢占线下点位、扩张规模成为所有玩家的第一个任务。业内人士指出，尽管在无人货架领域，点位竞争很重要，但精细化运营是这种业务模式成功的前提，低质、无效的点位和粗放的运营不会带来价值的任何提升。

  不过，业内也认为，拥有30万点位数量的公司将占据这个行业决定性的优势，拥有在全国范围内投放能力的企业才有机会参与到最终的决赛。由此，不难想象，头部企业们疯狂扩张的逻辑，从这里出发。

  在投资人看来，无人货架门槛本身就不够高，因此市场上会有很多玩家快速进入，是能预见的。

  睿鼎资本高级投资总监苏家辉表示，新零售领域一直有两种趋势，第一种是传统的线上巨头通过布局线下的生鲜商超便利店，打造线下的生态，其反映的是线上的流量成本的大幅提高，部分电商企业的财报显示2017年线%，而目前整体线上零售销量占整体社会零售总额基本维持在15%，由此看来线下流量始终是难以避免的主战场；第二种则是近几个月出现的无人货架浪潮，这一波趋势的主角主要是勇于探索商业模式的公司，相比起重投入、回报周期长、重供应链、重物流等几大特点，无人货架胜在投入相对小、回收成本快、布点迅速以及进入壁垒低的特点，并迅速在2~3个月内行业获得了超过30亿元的机构融资。从目前的行业情况去看，无人零售仍未到达下半场洗牌阶段，行业巨头也仍未显现，整体行业仍在探索的过程中。行业内发生的并购若说是对公司整体的并购，更像是使用相对低成本的资金对同领域不相同地域的点位收购，或者是对不相同的领域的补充性品类公司做收购，以产生更大的协同效应。

  有业内人士分析指出，这些玩家和案例并不能代表无人零售行业，只是其中很细分的领域。零售业包含了售货机、货架、便利店、超市、大卖场、shopping mall，是一个很大的领域。2016年社会零售总额33.2万亿，这些无人货架、无人便利店才在里面占比多少？无人零售是零售业升级变革的一个趋势，是传统零售的补充当然肯定会替代部分传统有人零售，基于技术的变革、效率的提升，零售业态的转变和供应链升级才起步。具体到细分的领域，无人货架现在形成三足鼎立局面：猩便利、每日优鲜、果小美继续凭借资本优势跑马圈地，市场占有率靠后的企业已经很难形成抗衡扩张的优势了，会加速被头部收购整合。

  业内人士认为，无人货架领域已经在上半场跑马圈地、占领市场并形成规模优势此阶段跑出了头部企业，是否到达下半场要看这3家的占有率和渗透率，头部整合长尾还会持续3~6个月。下半场的竞争，就是对头部企业供应链管理、SKU的品类迭代（提供高毛利产品）、用户消费数据的采集和分析、盈利模式跑通等几个维度的考验。

  苏家辉指出，2018年，无人零售的商业模式成功与否将会得到市场的验证，勇于探索商业模式的公司是否能够低成本找到用户、大大降低经营成本、提升用户对品牌忠诚度并且能在有效时间内获得资本的青睐，都是决定这一模式是否成立的因素。在一级市场商业模式加速迭代的残酷竞争中，头部效应已经屡次被验证，考虑到每一波新趋势开始和结束的间隔都越来越短的情况下，加速布点并降低经营成本，尽快实现正向的现金流，才可能正真的保证不在真正的竞争到来之前倒下。返回搜狐，查看更加多